نبذة عن التحليل المالي

• تعريف التحليل المالي :

هو علم له قواعد ومعايير وأسس يهتم بتجميع البيانات والمعلومات الخاصة بالقوائم المالية للمنشأة وإجراء التصنيف اللازم لها ثم إخضاغها إلى دراسة تفصيلية دقيقة وإيجاد الربط والعلاقة فيما بينهما . - يعتبر التحليل المالي وسيلة ضرورية من أجل الوصول الى تخطيط مالي سليم . - كما يبين لنا الحالة المالية للمؤسسة في فترة زمنية و ذلك باستعمال مجموعة من التقنيات و التي تتمثل في النسب المالية و كذلك رؤوس الأموال العاملة .

• الهدف من التحليل المالي :

1- البحث عن شروط التوازن المالي في المدى القصير و البعيد

. 2- اكتشاف نقاط القوة و نقاط الضعف في السياسة المالية .

3- استخلاص بعض الحلول و الاقتراحات في عملية التسيير المالي .

4- القيام ببعض الدراسات التفصيلية للبيانات المالية

النسب المالية:

• أولاً : نسب الربحية : هى مؤشرات تقيس قدرة الشركة على تحقيق الأرباح , وأيضا تقييم أداء المنشأة. نسبة

مجمل الربح - نسبة صافى الربح - نسبة مصروفات العمليات - معدل العائد على الأصول - معدل العائد على رأس المال المستثمر - معدل العائد على حقوق المساهمين - معدل العائد على حقوق المساهمين العاديين .

• ثانياً : نسب السيولة : هى مؤشرات نقيس بها قدرة المنشأة على الوفاء بالتزاماتها فى الأجل القصير . نسبة التداول - نسبة التداول السريعة - نسبة النقدية - معدل دوران حسابات القبض - متوسط فترة التحصيل .

• ثالثاً : نسب تقييم كفاءة إدارة الأصول : هى مؤشرات تعكس سرعة تحول الأصول إلى مبيعات وكلما زادت معدلات الدوران كلما دل ذلك على كفاءة إدراة الأصول . معدل دوران الأصول بالتكلفة - معدل دوران الأصول بسعر البيع - متوسط عمر المخزون معدل دوران الأصول - معدل دوران الأصول الملموسة .

• رابعاً : نسب المديونية : هى مؤشرات تقيس أسلوب المنشأة فى تمويل أصولها وهل تم ذلك بالاعتماد على رأس المال المقترض بدرجة أكبر أم على رأس المال المملوك بدرجة أكبر . نسبة المديونية الكلية - نسبة المديونية طويلة الأجل - نسبة المديونية الى رأس المال الكلى نسبة الديون طويلة الأجل إلى رأس المال الدائم - نسبة تغطية الفوائد - نسبة تغطية الالتزمات الثابتة .

• ملحوظة : كل نسبة من النسب السابقة لها طريقة حساب ولها مدلول بالنسبة للمنشأة

. مؤشرات الربحية : هى مؤشرات تقيس قدرة الشركة على تحقيق الأرباح , وأيضا تقييم أداء المنشأة.

وفيما يلى نعرض كل نسبة وكيفية حسابها :

1 - نسبة مجمل الربح ( مجمل الربح ÷ صافى المبیعات ) × 100 2 - نسبة صافى الربح ( صافى الربح بعد الفوائد والضرائب ÷ المبیعات ) × 100 3 - نسبة مصروفات العملیات ( مصروفات العملیات ÷ صافى المبیعات ) × 100 4 - معدل العائد على الأصول ( صافى الربح بعد الضرائب ÷ إجمالى الاصول ) × 100

5 - معدل العائد على رأس المال المستثمر ( صافى الربح بعد الضرائب ÷ رأس المال المستثمر ) × 100 6 - معدل العائد على حقوق المساھمین ( صافى الربح بعد الفوائد والضرائب ÷ صافى حق الملكیة ) × 100 حقوق المساھمین = الأسھم العادیة + الأسھم الممتازة + أ . المحتجزة

7 - معدل العائد على حقوق المساھمین العادیین ( صافى الربح بعد الضرائب - توزیعات الاسھم الممتازة ) ÷ حقوق المساھمین العادیین × 100

مؤشرات السيولة : وهى مؤشرات نقيس بها قدرة المنشأة على الوفاء بالتزماتها فى الاجل القصير . وفيما يلى نتعرف على كل نسبة وكيفية حسابها ومدلول كل نسبة :

نسبة التداول الاصول المتداولة ÷ الخصوم المتداولة ونقيس بهذه النسبة قدرة المنشأة على مواجة التزاماتها قصيرة الاجل . والنسبة النمطية لها 2 : 1 .

نسبة التداول السريعة ( الاصول المتداولة - البضاعة) ÷ الخصوم المتداولة ونقيس بها قدرة المنشأة على مواجهة التزاماتها قصيرة الاجل بسرعة بعد استبعاد البضاعة لبطئها النسبى . والنسبة النمطية لها 1 : 1 .

نسبة النقدية ( المعدل النقدى ) النقدية بالخزينة ÷ الخصوم المتداولة وتوضح قدرة المنشأة على مواجهة التزاماتها قصيرة الاجل من النقدية المتاحة لديها . ولاتتسم هذه النسبة بالواقعية حيث يصعب تعطيل جزء من اموال المنظمة فى شكل نقدى .

معدل دوران حسابات القبض المبيعات الاجلة ÷ حسابات القبض نأتى بالمبيعات من قائمة الدخل وحسابات القبض من الميزانية ونقيس مدى سرعة المنشأة فى تحصيل ديونها لدى الغير وكلما زادت دل ذلك على كفاءة الشركة فى التحصيل .

متوسط فترة التحصيل ( حسابات القبض × عدد أيام السنة ) ÷ المبيعات الاجلة أوعدد أيام السنة ÷ معدل دوران حسابات القبض كلما انخفضت فترة التحصيل يدل ذلك على جودة حسابات القبض

. مؤشرات المديونية : وھی مؤشرات تقیس أسلوب المنشأة فى تمویل أصولھا وھل تم ذلك بالاعتماد على رأس المال المقترض بدرجة أكبر أم على رأس المال المملوك بدرجة أكبر . وفيما يلى نعرض كل نسبة وكيفية حسابها وملاحظات على النسب :

نسبة المدیونیة الكلیة الالتزامات الكلیة ÷ حقوق الملاك

نسبة المدیونیة طویلة الأجل الالتزامات طویلة الأجل ÷ حقوق الملاك

نسبة المدیونیة الى رأس المال الكلى الالتزامات الكلیة ÷ ( رأس المال الدائم + الخصوم المتداولة )

نسبة الدیون طویلة الأجل إلى رأس المال الدائم الإلتزمات طویلة الأجل ÷ رأس المال الدائم رأس المال الدائم = أسھم عادیة + أسھم ممتازة + أرباح محتجزة + أحتیاطیات + خصوم طویلة الأجل

نسبة تغطیة الفوائد صافى الربح قبل الفوائد والضرائب ÷ الفوائد وتوضح ھذه النسبة مدى قدرة أرباح الشركة على سداد الفوائد .

نسبة تغطیة الإلتزمات الثابتة صافى الربح قبل الفوائد والضرائب ÷ الإلتزامات الثابتة الإجمالیة الإلتزمات الثابتة مثل : فوائد الدیون , أستھلاك القروض , الالتزمات , الایجار , مطالب اخرى .

. مؤشرات قياس حقوق المساهمين وفيما يلى نعرض كل نسبة وكيفية حسابها :

نسبة صافى الربح للسھم العادى ( صافى الربح ÷ عدد الاسھم العادیة ) × 100-

نسبة سعر السھم الى العائد المحقق لھ ( سعر السھم ÷ عائد السھم) × 100 -

نسبة كوبون الارباح للسھم العادى ( كوبونات الأرباح المدفوعة للمساھمین ÷ عدد الاسھم العادیة ) × 100

نسبة كوبون الارباح للسھم إلى عائد السھم ( كوبونات الارباح للسھم ( توزیعات ) ÷ عائد السھم ) × 100

نسبة توزیعات الأرباح الى سعر السھم فى السوق ( توزیعات الارباح ÷ عائد السھم ) × 100

نسبة عائد السھم إلى قیمة السوق ( عائد السھم ÷ القیمة السوقیة للسھم) × 100

.مؤشرات تقييم كفاءة إدارة الأصول : هى مؤشرات تعكس سرعة تحول الاصول الى مبيعات وكلما زادت معدلات الدوران كلما دل ذلك على كفاءة ادراة الاصول . وفيما يلى نعرض النسبة وكيفية حسابها وملاحظات كل نسبة :

معدل دوران المخزون بالتكلفة تكلفة البضاعة المباعة ( المبيعات ) ÷ متوسط المخزون تكلفة البضاعة المباعة = ( بضاعة اول المدة + تكلفة الصنع) - بضاعة اخر المدة متوسط المخزون = (مخزون اول المدة + اخر المدة ) ÷ 2 المعدل المرتفع يعد مؤشر على جودة إدارة المخزون . يعنى سرعة تحول المخزون

الى مبيعات .

معدل دوران المخزون بسعر البيع المبيعات ÷ متوسط المخزون المبيعات هنا محسوبة بسعر البيع وليس بسعر التكلفة .

متوسط عمر المخزون ( عدد ايام السنة 360 ) ÷ معدل دوران المخزون

معدل دوران الأصول المبيعات ÷ الأصول ويوضوح هذا المعدل قدرة الشركة على توليد المبيعات من إستخدام أصولها فإذا كان المعدل = 2 مرة فمعنى ذلك أن كل جنيه من أصول الشركة يولد 2 جنيه مبيعات .

معدل دوران الاصول الملموسة المبيعات ÷ الأصول الملموسة ارتفاع هذا المعدل دليل على كفاءة إستخدام الأصول .